נתונים כלכליים חזקים יותר בארה"ב מובילים את שוק הנפט למטה, ומגביר את אי הוודאות בעתיד

ב-5 בדצמבר, החוזים העתידיים על הנפט הגולמי ירדו באופן משמעותי.מחיר ההסדר של החוזה הראשי של החוזים העתידיים על נפט גולמי WTI בארה"ב היה 76.93 דולר/חבית, ירידה של 3.05 דולר או 3.8%.מחיר ההסדר של החוזה הראשי של החוזים העתידיים על נפט גולמי מסוג ברנט היה 82.68 דולר לחבית, ירידה של 2.89 דולר או 3.4%.

הירידה החדה במחירי הנפט מוטרדת בעיקר מהמאקרו השלילי

הצמיחה הבלתי צפויה של מדד ISM הלא-ייצור האמריקאי בנובמבר, שפורסמה ביום שני, משקפת שהכלכלה המקומית עדיין עמידה.הפריחה הכלכלית המתמשכת עוררה חששות בשוק לגבי המעבר של הפדרל ריזרב מ"יונה" ל"עיט", מה שעשוי לאכזב את רצונו הקודם של הפדרל ריזרב להאט את העלאות הריבית.השוק מספק את הבסיס לפדרל ריזרב לבלימת האינפלציה ולשמור על מסלול ההידוק המוניטארי.זה גרם לירידה כללית בנכסים מסוכנים.שלושת מדדי המניות הגדולים בארה"ב נסגרו כולם בחדות, בעוד שהדאו ירד בכמעט 500 נקודות.הנפט הגולמי הבינלאומי ירד ביותר מ-3%.

לאן ילך מחיר הנפט בעתיד?

ל-OPEC היה תפקיד חיובי בייצוב צד ההיצע

ב-4 בדצמבר, ארגון המדינות המייצאות נפט ובעלות בריתו (OPEC+) ערכו את ישיבת השרים ה-34 באינטרנט.בפגישה הוחלט לשמור על יעד הפחתת הייצור שנקבע בישיבת השרים האחרונה (5 באוקטובר), כלומר להפחית את הייצור ב-2 מיליון חביות ליום.היקף הפחתת הייצור שווה ערך ל-2% מהביקוש היומי הממוצע העולמי לנפט.החלטה זו עולה בקנה אחד עם ציפיות השוק וגם מייצבת את השוק הבסיסי של שוק הנפט.מכיוון שציפיית השוק חלשה יחסית, אם מדיניות +OPEC תהיה רופפת, שוק הנפט כנראה יקרוס.

ההשפעה של איסור הנפט של האיחוד האירופי על רוסיה דורשת התבוננות נוספת

ב-5 בדצמבר נכנסו לתוקף הסנקציות של האיחוד האירופי על יצוא נפט מימי רוסי, והגבול העליון של "צו מגבלת המחיר" נקבע על 60 דולר.במקביל, סגן ראש ממשלת רוסיה נובאק אמר כי רוסיה לא תייצא נפט ומוצרי נפט למדינות שמטילות על רוסיה מגבלות מחיר, וחשף כי רוסיה מפתחת אמצעי נגד, מה שאומר שלרוסיה עשוי להיות סיכון להפחית את הייצור.

מתגובת השוק, החלטה זו עשויה להביא חדשות רעות לטווח הקצר, אשר דורשות התבוננות נוספת בטווח הארוך.למעשה, מחיר המסחר הנוכחי של הנפט הגולמי אוראל הרוסי קרוב לרמה זו, ואפילו חלק מהנמלים נמוכים מרמה זו.מנקודת מבט זו, צפי ההיצע לטווח הקצר משתנה מעט והוא קצר משוק הנפט.עם זאת, בהתחשב בכך שהסנקציות כרוכות בביטוח, תחבורה ושירותים אחרים באירופה, היצוא של רוסיה עשוי לעמוד בפני סיכונים גדולים יותר בטווח הבינוני והארוך בשל המחסור באספקת קיבולת מכליות.בנוסף, אם מחיר הנפט יהיה בעתיד באפיק העולה, צעדי הנגד הרוסים עלולים להביא להתכווצות צפי ההיצע, וקיים סיכון שהנפט הגולמי יעלה רחוק.

לסיכום, שוק הנפט הבינלאומי הנוכחי עדיין בתהליך של משחק היצע וביקוש.ניתן לומר שיש "התנגדות מלמעלה" ו"תמיכה מלמטה".בפרט, צד ההיצע מוטרד ממדיניות ההתאמה של OPEC+ בכל עת, כמו גם מתגובת השרשרת הנגרמת מסנקציות יצוא נפט אירופיות ואמריקאיות נגד רוסיה, וסיכון האספקה ​​והמשתנים הולכים וגדלים.הביקוש עדיין מרוכז בציפייה למיתון כלכלי, שהוא עדיין הגורם העיקרי להורדת מחירי הנפט.בסוכנות העסקית מאמינים שהוא יישאר תנודתי בטווח הקצר.